界面新聞?dòng)浾?| 何柳穎
界面新聞編輯 | 王姝
關(guān)稅摩擦仍未降溫，跨境支付板塊卻逆勢上揚。
據Wind數據，4月22日，A股跨境支付指數上漲2.79%，報1503.91。相關(guān)概念股新晨科技（300542.SZ）、拉卡拉（300773.SZ）大漲20%，高偉達（300465.SZ）漲超10%、信雅達（600571.SH）、海聯(lián)金匯（002537.SZ）漲停、科藍軟件（300663.SZ）漲逾9%。
受訪(fǎng)專(zhuān)家認為，板塊走高主要受到近期密集發(fā)布的政策利好推動(dòng)。其次，關(guān)稅摩擦升級反而激起了海外市場(chǎng)的囤貨潮，我國跨境電商平臺在海外爆火，這也提振了市場(chǎng)對跨境支付的信心。
跨境支付業(yè)內人士表示，關(guān)稅摩擦必然會(huì )帶來(lái)壓力，但他們也在思考，當中是否存有一些機遇？比如進(jìn)一步開(kāi)拓新興市場(chǎng)？開(kāi)拓成本又該如何權衡？
跨境支付板塊走高
近日，跨境支付板塊表現亮眼。
4月2日至今，A股跨境支付指數在14個(gè)交易日里實(shí)現了9次上漲，目前較4月2日的開(kāi)盤(pán)價(jià)1450.93上漲了52.98點(diǎn)。
博通咨詢(xún)金融業(yè)資深分析師王蓬博向界面新聞?dòng)浾弑硎荆敬紊蠞q主要受到政策利好推動(dòng)，近期央行等多部門(mén)聯(lián)合印發(fā)《上海國際金融中心進(jìn)一步提升跨境金融服務(wù)便利化行動(dòng)方案》（下稱(chēng)《行動(dòng)方案》），推動(dòng)人民幣跨境支付系統（CIPS）功能提升和網(wǎng)絡(luò )覆蓋擴大，直接刺激了市場(chǎng)對跨境支付相關(guān)企業(yè)的發(fā)展預期。
《行動(dòng)方案》提出，推動(dòng)更多銀行加入CIPS，持續擴大CIPS網(wǎng)絡(luò )覆蓋范圍。加強CIPS建設，完善系統功能，研究推動(dòng)區塊鏈技術(shù)應用，為人民幣計價(jià)的全球貿易、航運及投融資提供安全高效的結算清算服務(wù)。
同時(shí)，中國人民銀行等六部門(mén)近期聯(lián)合印發(fā)《促進(jìn)和規范金融業(yè)數據跨境流動(dòng)合規指南》，針對跨境支付、跨境匯款等，指南明確了免予申報數據出境安全評估、訂立個(gè)人信息出境標準合同、通過(guò)個(gè)人信息保護認證的數據出境情形。
此外，4月18日商務(wù)部印發(fā)《加快推進(jìn)服務(wù)業(yè)擴大開(kāi)放綜合試點(diǎn)工作方案》，支持跨國公司以人民幣開(kāi)展跨境資金集中運營(yíng)業(yè)務(wù)。
市場(chǎng)普遍預期，一系列政策利好將有助于跨境支付行業(yè)朝前發(fā)展。“隨著(zhù)政策推動(dòng)，人民幣跨境支付系統不斷完善和推廣，CIPS 將不斷優(yōu)化系統，提高支付效率、安全性和穩定性，為跨境貿易提供更優(yōu)質(zhì)的支付結算服務(wù)。”中國(上海)自貿區研究院(浦東改革與發(fā)展研究院)金融研究室主任劉斌向界面新聞?dòng)浾弑硎尽?/span>
值得一提的是，近日我國跨境電商應用在海外爆火也在一定程度上提振了市場(chǎng)對于跨境支付的信心。4月22日，敦煌網(wǎng)購物APP仍登頂美區購物類(lèi)APP榜單，阿里巴巴排名第三。
不過(guò)，具體到板塊個(gè)股，王蓬博提醒稱(chēng)，上述跨境支付板塊并不包含目前市場(chǎng)上主流的跨境支付機構。“比如在港股上市的連連數字（02598.HK），以及沒(méi)有上市的空中云匯和萬(wàn)里匯等機構，因此A股跨境支付板塊此輪上漲主要是受益于概念帶動(dòng)。”
港股市場(chǎng)上，4月22日連連數字上漲4.61%，報6.35港元/股。
對于開(kāi)拓市場(chǎng)的權衡
伴隨著(zhù)關(guān)稅摩擦升級，跨境支付公司正面臨壓力，但實(shí)際影響仍待顯現。
“貿易摩擦對跨境貿易影響較大，也會(huì )影響跨境支付，但影響程度沒(méi)那么大。”有支付公司高層人士向界面新聞?dòng)浾弑硎荆壳翱缇持Ц缎袠I(yè)面臨的現狀是機遇與挑戰并存。
挑戰方面，王蓬博認為，短期內關(guān)稅摩擦將顯著(zhù)推高跨境支付的交易成本，增加操作復雜性，支付機構的外匯對沖成本也會(huì )攀升。中國對美出口可能因高關(guān)稅而萎縮，跨境支付機構將面臨中美支付業(yè)務(wù)量的下降。
此外，“支付機構在成本相對固定的情況下，利潤空間可能被壓縮。跨境電商賣(mài)家運營(yíng)成本提高，為維持利潤，賣(mài)家可能將部分成本轉嫁給支付環(huán)節。” ?王蓬博補充稱(chēng)。
有跨境支付業(yè)內人士在接受界面新聞?dòng)浾卟稍L(fǎng)時(shí)表示，“具體影響還有待觀(guān)察，畢竟支付屬于后端，在時(shí)間上會(huì )有延遲。”
上述人士表示，“關(guān)稅摩擦帶來(lái)的壓力必然存在，但若美國方面在關(guān)稅政策上持續施壓，那么賣(mài)家可能會(huì )更多地通過(guò)轉口貿易進(jìn)入美國市場(chǎng)，這預計會(huì )帶動(dòng)支付業(yè)務(wù)量的增長(cháng)；另一方面，若計劃在墨西哥、越南等新興市場(chǎng)安排人員隊伍以及建設基礎設施，相關(guān)投入不會(huì )少。”
“因此，決定要不要進(jìn)一步拓展國際市場(chǎng)，還要看關(guān)稅政策的具體落地情況以及時(shí)間長(cháng)短，以此考慮是否值得跨境支付公司大成本投入其中。”該名人士強調。
這也符合受訪(fǎng)專(zhuān)家的預期，王蓬博表示，若中美關(guān)稅摩擦持續，跨境支付機構將加速開(kāi)發(fā)其他地區，企業(yè)轉向東南亞、歐洲、非洲等市場(chǎng)，跨境支付需支持多幣種結算和區域化要求，可能推動(dòng)全球跨境支付從全球化向區域化轉型。
劉斌同樣認為，盡管關(guān)稅摩擦會(huì )對部分市場(chǎng)的跨境貿易產(chǎn)生一定影響，但中國企業(yè)積極開(kāi)拓新興市場(chǎng)，全球多元化、多幣種交易趨勢明顯，這將為跨境支付企業(yè)帶來(lái)更多的業(yè)務(wù)機會(huì )。
基于此，劉斌預計未來(lái)區域性跨境支付平臺會(huì )不斷涌現，“在當前的形勢下，金磚國家、一帶一路國家以及中國和東盟、南美、非洲等地區的區域性跨境支付系統會(huì )受到高度重視。”
挑戰仍多
負面效果暫未顯現，但跨境支付企業(yè)正切實(shí)地面臨著(zhù)諸多不確定性。
劉斌具體表示，首先跨境支付企業(yè)面臨美國政策的不確定性持續增強，不排除在關(guān)稅戰以后美國會(huì )采用金融手段來(lái)影響和制約我國企業(yè)跨境支付通道。
其次，合規成本增加，關(guān)稅政策的變化使跨境電商交易的合規性要求提高，跨境支付企業(yè)需要加強對交易背景、資金來(lái)源等的審核，以確保交易符合關(guān)稅政策及相關(guān)法律法規，這將增加企業(yè)的合規成本，包括人力、物力和技術(shù)投入等。
此外，外匯結算風(fēng)險加大，關(guān)稅摩擦可能導致匯率波動(dòng)加劇，美元的穩定性短期內會(huì )受到影響，這將增加跨境支付企業(yè)的外匯結算風(fēng)險。“企業(yè)需要加強匯率風(fēng)險管理，提高應對匯率波動(dòng)的能力，否則可能會(huì )影響企業(yè)的盈利能力。”劉斌建議。
面臨重重挑戰，我國跨境支付的體系完善成為了必需。而如果考慮到市場(chǎng)空間，跨境支付本身正處于行業(yè)擴張階段。根據億歐智庫發(fā)布的《2025跨境支付全球市場(chǎng)洞察報告》，全球跨境支付市場(chǎng)持續穩定擴張，2024年交易流量總額達194.6萬(wàn)億美元，預計2032年將達到320萬(wàn)億美元。
具體到企業(yè)，以連連數字為例，年報數據顯示，在2024年，該公司全球支付業(yè)務(wù)的TPV（總支付額）達到2815億元，同比增長(cháng)63.1%，全球支付業(yè)務(wù)總收入8.08億元，同比增長(cháng)23.1%。
“未來(lái)5到10年，跨境支付將迎來(lái)重要的發(fā)展窗口期，跨境支付企業(yè)應該抓住機遇，在服務(wù)國家戰略和企業(yè)需求的基礎上不斷創(chuàng )新。”劉斌強調。
比如，在數字化技術(shù)應用上，“數字人民幣有望成為跨境支付領(lǐng)域數字化應用的重要系統平臺，同時(shí)區塊鏈、人工智能、大數據等技術(shù)應用會(huì )推動(dòng)跨境支付領(lǐng)域的創(chuàng )新發(fā)展。”劉斌稱(chēng)。
“政策支持上，我國將持續加強，為跨境支付企業(yè)提供了良好的政策環(huán)境和發(fā)展機遇，企業(yè)可以借助政策紅利，加快業(yè)務(wù)發(fā)展。系統設計上，跨境支付領(lǐng)域會(huì )更加強調融入全球，為我所用，更加重視跨境支付系統的自主可控和多元化布局。”劉斌補充稱(chēng)。