界面新聞?dòng)浾?| 楊詩(shī)涵
小米造車在流量和銷量雙重加持下，不得不考慮將重心向產(chǎn)能側(cè)傾斜，這是制造行業(yè)的根基所在，也是外界衡量小米汽車能否持續(xù)良性發(fā)展的重要指標(biāo)之一。
在SU7 Ultra開售兩小時(shí)完成此前大定破萬(wàn)的年度目標(biāo)后，雷軍最新宣布將小米汽車全年交付目標(biāo)從30萬(wàn)輛提升至35萬(wàn)輛，意味著品牌的生產(chǎn)壓力進(jìn)一步提高。
為解決產(chǎn)能問(wèn)題，小米汽車近期完成系列高層人事調(diào)整，兩名汽車部副總裁于立國(guó)和黃振宇的職責(zé)目前均與工廠制造相關(guān)，旨在應(yīng)對(duì)復(fù)雜的產(chǎn)品線管理并建立穩(wěn)定的零部件供應(yīng)體系。
明面人事變動(dòng)外，小米汽車新增工廠擴(kuò)產(chǎn)的消息頻傳：一則傳聞稱，緊鄰北京小米汽車工廠二期的地塊疑為其汽車工廠三期；另有一則流傳度頗廣的市場(chǎng)信息指出，小米汽車預(yù)計(jì)在武漢建設(shè)全新制造工廠。
兩則傳聞中，前者因地塊位置與現(xiàn)有二期工廠項(xiàng)目相鄰而被外界猜測(cè)，后者則在今年1月顯示出更明確的籌備跡象，彼時(shí)小米官方招募渠道曾顯示在武漢招聘汽車工廠項(xiàng)目經(jīng)理。界面新聞從東風(fēng)員工處獲悉，這并非小米汽車首次就武漢汽車工廠招攬人才，更早時(shí)候小米汽車還在業(yè)內(nèi)招募過(guò)武漢汽車工廠EHS(Environment Health Safety，全稱環(huán)境、健康與安全)管理崗，要求應(yīng)聘者具備一定年限的從業(yè)經(jīng)驗(yàn)。
小米汽車工廠落戶湖北的消息可以追溯到2021年。當(dāng)年武漢市商務(wù)局曾表示，招商部門已與小米公司進(jìn)行了交流，有意與該公司積極對(duì)接和推進(jìn)小米汽車項(xiàng)目落戶武漢。
但四年過(guò)去，小米武漢汽車工廠項(xiàng)目仍懸而未決。一位工信部湖北省下屬單位人士告訴界面新聞，由于種種原因，數(shù)年前該項(xiàng)目進(jìn)展不算順利。最新一輪洽談中，湖北省政府態(tài)度更為積極，主動(dòng)出面爭(zhēng)取小米汽車工廠落戶，而小米方面在等待地方和傳聞中的伙伴方東風(fēng)汽車集團(tuán)拿出更具吸引力的合作條件。
另有東風(fēng)汽車總部員工告訴界面新聞，早前東風(fēng)和小米兩家公司就具體合作方案存在分歧，前者不愿淪為小米的代工廠，希望爭(zhēng)取更多的話語(yǔ)權(quán)。界面新聞從兩處獨(dú)立信源獲悉，東風(fēng)公司出售旗下新能源品牌嵐圖生產(chǎn)的車型，每輛大致可以獲得政府三萬(wàn)元補(bǔ)貼，如果轉(zhuǎn)為為小米汽車代工，則很可能失去這筆補(bǔ)助。這也是東風(fēng)在繼續(xù)生產(chǎn)嵐圖車型和與小米合作間感到猶豫的重要原因。
在華為加持下，嵐圖 MPV車型夢(mèng)想家銷量攀升，品牌在去年交付同比增長(zhǎng)七成，全年累計(jì)銷量超過(guò)8.57萬(wàn)輛。嵐圖今年的目標(biāo)是推出四款以上全新或改款車，對(duì)應(yīng)年產(chǎn)需要達(dá)到超過(guò)工廠額定值的20萬(wàn)輛。春節(jié)后嵐圖汽車總裝工廠已經(jīng)達(dá)到滿產(chǎn)狀態(tài)，很難兼顧嵐圖和小米的生產(chǎn)規(guī)劃。
省政府的助力或許能夠推動(dòng)兩家公司的談判進(jìn)程。據(jù)中國(guó)新聞社報(bào)道，今年1月中旬，湖北省委書記、省人大常委會(huì)主任王忠林，省委副書記、省長(zhǎng)李殿勛在武漢與雷軍等知名企業(yè)家座談交流。王忠林表示，希望與會(huì)企業(yè)家持續(xù)擴(kuò)大在鄂投資布局，深化新能源汽車等領(lǐng)域合作。
一位接近會(huì)談的人士向界面新聞表示，此次政商會(huì)面與推動(dòng)小米公司在武漢建設(shè)汽車工廠直接相關(guān)。
幾乎同一時(shí)間，小米汽車制造工藝、物流規(guī)劃、生產(chǎn)管理的工程師入駐東風(fēng)汽車云峰工廠的消息傳出。傳聞指向的代工工廠位于武漢經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)，目前同時(shí)生產(chǎn)東風(fēng)日產(chǎn)和東風(fēng)嵐圖兩大品牌車型，這讓小米汽車武漢工廠即將正式落地的預(yù)測(cè)更添可信度。
云峰工廠具備燃油車、混合動(dòng)力、純電動(dòng)等多車型生產(chǎn)能力，年產(chǎn)能30萬(wàn)輛。該工廠在建設(shè)之初規(guī)劃生產(chǎn)東風(fēng)日產(chǎn)旗下的奇駿、奇駿e-Power以及艾睿雅(ARIYA)等車型，但由于東風(fēng)日產(chǎn)市場(chǎng)銷量不振，產(chǎn)能出現(xiàn)閑置。
東風(fēng)集團(tuán)遂將利用率不高的產(chǎn)能釋放給旗下新能源品牌嵐圖汽車，其純電SUV車型嵐圖知音被安排在云峰工廠生產(chǎn)。第三方平臺(tái)數(shù)據(jù)顯示，嵐圖知音車型近五個(gè)月來(lái)單月銷量不超過(guò)2500輛，據(jù)此推測(cè)僅需占據(jù)云峰工廠部分產(chǎn)能。若小米汽車入駐該工廠，有望與嵐圖共同盤活剩余產(chǎn)能而非互相擠壓。
最新的動(dòng)態(tài)則讓業(yè)界對(duì)小米汽車新工廠花落誰(shuí)家的猜測(cè)持續(xù)升溫。一則關(guān)于“小米N3前副車架焊接生產(chǎn)線備案”的截圖在社交媒體上流傳，根據(jù)截圖，擴(kuò)建項(xiàng)目由上海本特勒匯（武漢分公司）負(fù)責(zé)實(shí)施，后者為德國(guó)本特勒汽車工業(yè)公司的分公司，大概率為小米第三款車的供應(yīng)商。客觀而言，供應(yīng)商動(dòng)作與小米新汽車工廠選址并無(wú)直接關(guān)聯(lián)，但這一信息還是讓業(yè)內(nèi)對(duì)小米汽車工廠落地武漢的討論更為激烈。
截至發(fā)稿前，最新的市場(chǎng)傳聞稱，小米武漢汽車工廠相關(guān)事宜已經(jīng)聊妥，官方預(yù)計(jì)將于今年底正式宣布。
從地理位置優(yōu)勢(shì)、汽車產(chǎn)業(yè)協(xié)同和市場(chǎng)覆蓋戰(zhàn)略角度而言，小米汽車新工廠選址武漢具備合理性。資深汽車行業(yè)分析師梅松林向界面新聞表示，“武漢有很好的汽車產(chǎn)業(yè)群，同時(shí)可以有效覆蓋中部、南部和西部市場(chǎng)，同北京工廠產(chǎn)生最大的互補(bǔ)”。
武漢地處中部，是“九省通衢”的交通樞紐，擁有發(fā)達(dá)的鐵路、公路和水路網(wǎng)絡(luò)，便于原材料和車輛的全國(guó)調(diào)配，一定程度上降低物流成本。而作為傳統(tǒng)汽車工業(yè)重鎮(zhèn)，這座城市也擁有相對(duì)健全的汽車產(chǎn)業(yè)生態(tài)，據(jù)武漢市投資促進(jìn)局?jǐn)?shù)據(jù)，當(dāng)?shù)?/span>已集聚14家整車工廠和1200家零部件企業(yè)。
倘若小米汽車選擇利用東風(fēng)汽車的現(xiàn)有產(chǎn)能傳聞為真，這一策略也符合當(dāng)前國(guó)家倡導(dǎo)利用現(xiàn)有資源的方針。
擴(kuò)產(chǎn)通常包括新建工廠和收購(gòu)工廠改造兩種方式，此前中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出，綜合整治內(nèi)卷式競(jìng)爭(zhēng)，規(guī)范地方政府和企業(yè)行為。其中，內(nèi)卷式競(jìng)爭(zhēng)即包括地方政府在招商引資的過(guò)程中，脫離產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)造成的重復(fù)建設(shè)和資金浪費(fèi)等問(wèn)題。而在汽車行業(yè)，就是要優(yōu)化產(chǎn)能結(jié)構(gòu)，提高利用率，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)。
通過(guò)盤活存量資源，小米汽車新工廠有望更快投產(chǎn)。效率，對(duì)于當(dāng)前的小米汽車而言至關(guān)重要：按照當(dāng)前的聲量，這家造車新勢(shì)力如果不能盡快推進(jìn)新工廠進(jìn)程，其現(xiàn)有產(chǎn)能將在可見的未來(lái)難以滿足市場(chǎng)需求。
目前已披露的小米車型，除了在售的小米SU7和SU7 Ultra，還有今年將上市的YU7和一款在規(guī)劃中的SUV。就現(xiàn)有情況而言，已發(fā)售車型還未完全做到供需平衡。根據(jù)現(xiàn)有的訂單增長(zhǎng)速度，主要負(fù)責(zé)小米SU7生產(chǎn)的北京汽車工廠一期，今年的產(chǎn)能遠(yuǎn)稱不上充裕。
小米汽車在北京亦莊投產(chǎn)的一期工廠，額定年產(chǎn)能為15萬(wàn)輛，但在市場(chǎng)需求驅(qū)動(dòng)下實(shí)際產(chǎn)出已經(jīng)遠(yuǎn)超設(shè)計(jì)值。界面新聞去年11月實(shí)地探訪小米汽車工廠了解到，該工廠實(shí)為24小時(shí)雙班倒的狀態(tài)，除機(jī)器每天停機(jī)維護(hù)4小時(shí)，其余時(shí)間時(shí)間均在趕工。據(jù)36氪報(bào)道，去年十一至十二月小米SU7月產(chǎn)量有望達(dá)到2.4萬(wàn)輛，據(jù)此計(jì)算小米的產(chǎn)線利用率接近200%。
接近200%的產(chǎn)能利用率，是通過(guò)突破常規(guī)生產(chǎn)模式實(shí)現(xiàn)的極限狀態(tài)，小米汽車需要權(quán)衡設(shè)備壽命、質(zhì)量與長(zhǎng)期運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。在公司已經(jīng)以如此激進(jìn)的姿態(tài)響應(yīng)市場(chǎng)機(jī)遇之際，SU7和新晉上市的SU7 Ultra訂單增長(zhǎng)不減，給一期工廠帶來(lái)更多考驗(yàn)。
一方面，小米SU7已經(jīng)連續(xù)5個(gè)月銷量超過(guò)2萬(wàn)輛。梅松林向界面新聞表示，預(yù)計(jì)2025年全年該款車型銷量能夠超過(guò)25萬(wàn)輛。
另一方面，SU7 Ultra訂單正在快速增長(zhǎng)。該車在發(fā)布3天內(nèi)大定達(dá)到1.9萬(wàn)輛、鎖單超1萬(wàn)輛，提前完成雷軍原定全年任務(wù)。
界面新聞從北京小米汽車銷售人士處了解到，三月的第一個(gè)完整周，僅該門店的小米SU7 Ultra訂單就增長(zhǎng)超過(guò)150單。車FANS創(chuàng)始人孫少軍發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，這一周小米SU7新增鎖單破1.9萬(wàn)，其中25%至30%是Ultra版本。
新車通常在上市初期最受外界關(guān)注，也更容易刺激消費(fèi)者選購(gòu)。考慮到SU7 Ultra超過(guò)50萬(wàn)元的起售價(jià)和其瞄準(zhǔn)的高端市場(chǎng)總量有限，這款車在上市初期的迅猛銷量增長(zhǎng)勢(shì)頭能否持續(xù)還有待時(shí)間觀察。如果這一勢(shì)能短期內(nèi)延續(xù)，按照當(dāng)前訂單累積速度推測(cè)，小米SU7 Ultra的鎖單將在3個(gè)月內(nèi)突破5萬(wàn)輛。
據(jù)此計(jì)算，即便當(dāng)前已經(jīng)投產(chǎn)的汽車工廠一期維持超頻運(yùn)轉(zhuǎn)，也僅能提供30萬(wàn)輛年產(chǎn)能，很難完全滿足全年SU7和SU7 Ultra訂單量。
一期產(chǎn)能告急之際，小米還需要考慮后續(xù)產(chǎn)品的供需平衡。小米計(jì)劃在今年推出的SUV車型YU7，同樣需要更多產(chǎn)能支持。
如果按照車型劃分，業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)小米正在建設(shè)中的二期汽車工廠，將主要支持新款YU7車型的生產(chǎn)。小米汽車工廠二期位于一期東側(cè)，最新進(jìn)展據(jù)報(bào)道已進(jìn)入設(shè)備進(jìn)廠階段。二期將于今年6月中旬竣工，完成驗(yàn)收手續(xù)進(jìn)入投產(chǎn)預(yù)計(jì)再耗時(shí)兩至三月。
按照小米一期工廠產(chǎn)能爬坡兩月后破萬(wàn)、半年破2萬(wàn)的速度，業(yè)內(nèi)普遍預(yù)計(jì)二期工廠今年保底能提供6萬(wàn)輛新車。
考慮到YU7定位SUV車型，這款車上市后的市場(chǎng)反饋甚至可能超過(guò)SU7。相比SU7瞄準(zhǔn)的轎車市場(chǎng)，YU7錨定的SUV市場(chǎng)因車型空間大、實(shí)用性強(qiáng)，在中國(guó)面向的受眾范圍相對(duì)更廣。也正因此，YU7有望籠絡(luò)認(rèn)可小米汽車產(chǎn)品實(shí)力，但因?yàn)?/span>SU7空間不足放棄選購(gòu)的一批用戶。
一個(gè)先例是，同樣通過(guò)高性價(jià)比轎車搶占市場(chǎng)，隨后推出SUV車型覆蓋更多場(chǎng)景的特斯拉。該品牌推出的SUV車型Model Y，近年交付遠(yuǎn)超轎車產(chǎn)品Model 3。
一位特斯拉跳槽至小米汽車的資深銷售也向界面新聞表達(dá)了對(duì)小米SUV車型的看好，“按照中國(guó)人喜歡大車的規(guī)律，YU7可能比SU7更受歡迎”。
YU7預(yù)計(jì)將在今年六七月正式上市，如果按照小米汽車“上市即交付”的慣例，YU7將有至少有五個(gè)月時(shí)間積累訂單。此前SU7上市24小時(shí)大定突破8萬(wàn)輛，如果YU7能夠超越SU7這一數(shù)據(jù)，小米汽車可能很難在年內(nèi)消化全部訂單，大概率仍會(huì)供不應(yīng)求。
小米逐漸浮出水面的第三款車型也需要提前規(guī)劃生產(chǎn)。據(jù)媒體報(bào)道，小米汽車計(jì)劃中的第三款產(chǎn)品代號(hào)為N3，定位大型增程SUV，或與理想和問(wèn)界車型進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)，公司計(jì)劃在2026年推出該款新車。梅松林告訴界面新聞，一個(gè)工廠的建設(shè)通常要15個(gè)月。考慮到產(chǎn)能爬坡，小米在今年就需要為其第三款車型規(guī)劃排產(chǎn)事宜。
基于上述車型規(guī)劃和現(xiàn)有市場(chǎng)熱度，知名機(jī)構(gòu)在近期紛紛對(duì)小米汽車2026年的銷量表現(xiàn)做出樂(lè)觀判斷。頂級(jí)投行高盛將小米汽車明年銷量預(yù)測(cè)從48萬(wàn)輛上調(diào)至65.5萬(wàn)輛。瑞銀則預(yù)計(jì)，2026年小米的電車交付量將達(dá)到58萬(wàn)輛，但后者特別指出，這一預(yù)測(cè)基于其現(xiàn)有工廠的滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)。
如果小米汽車明年的銷量能夠達(dá)到60萬(wàn)輛左右，小米汽車已披露的北京一二期工廠必須全年以200%的生產(chǎn)效率運(yùn)作，才能勉強(qiáng)滿足市場(chǎng)需求；如果能夠超越60萬(wàn)輛，那么雷軍仍然繼續(xù)背負(fù)“欠車”的包袱。找到新工廠擴(kuò)產(chǎn)，對(duì)小米而言將勢(shì)在必行。
當(dāng)早期互聯(lián)網(wǎng)造車營(yíng)銷的勢(shì)能減弱，資本的非理性驅(qū)動(dòng)退潮，汽車行業(yè)逐漸回歸制造業(yè)的本質(zhì)。如果產(chǎn)能擴(kuò)張不及預(yù)期，小米可能會(huì)在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中失去份額。
產(chǎn)能跟不上，對(duì)汽車公司訂單轉(zhuǎn)化的打擊是致命的。小鵬G6上市初期，憑借智能化和800V高壓平臺(tái)技術(shù)顯示出市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)，但因管理層對(duì)訂單預(yù)測(cè)保守，導(dǎo)致激光雷達(dá)缺供、交付周期長(zhǎng)達(dá)17周，后續(xù)銷量逐漸疲軟；智界S7曾受到新工廠投產(chǎn)影響，車輛出現(xiàn)大幅度延遲交付，導(dǎo)致口碑銷量雙雙陷入危機(jī)。
小米汽車目前在售車型中，SU7等待周期超過(guò)30周，SU7 Ultra則至少等待13至16周。多數(shù)汽車公司能夠?qū)崿F(xiàn)下單后一個(gè)月內(nèi)交付，若小米汽車的多款產(chǎn)品等待周期超過(guò)行業(yè)均值，其“科技效率”的標(biāo)簽可能遭到削弱，并引發(fā)用戶的負(fù)面評(píng)價(jià)甚至退單，進(jìn)而威脅市占率。
如果交付端長(zhǎng)期短缺，小米集團(tuán)的股價(jià)甚至將受到影響。新年以來(lái)，小米集團(tuán)股價(jià)持續(xù)上漲，不斷創(chuàng)下歷史新高。截至發(fā)稿，小米一度躋身全球汽車公司市值前三，超過(guò)排名第四的比亞迪，僅次于特斯拉和豐田。
當(dāng)前小米集團(tuán)的主營(yíng)業(yè)務(wù)并非僅有汽車，還包括手機(jī)和家電產(chǎn)品，但已有機(jī)構(gòu)認(rèn)為汽車業(yè)務(wù)在小米集團(tuán)中的比重將直線上升。據(jù)德意志銀行預(yù)測(cè)，小米汽車將在2027年產(chǎn)量破百萬(wàn)輛，并成為小米集團(tuán)內(nèi)部最大的單一業(yè)務(wù)部門，幫助小米的營(yíng)收實(shí)現(xiàn)每年17%的復(fù)合年增長(zhǎng)率。
然而受制于汽車產(chǎn)能等因素，小米目前的股價(jià)可能已經(jīng)達(dá)到最樂(lè)觀的情景預(yù)期。瑞銀分析師表示，該公司目前估值已經(jīng)達(dá)到40倍前瞻市盈率，估值已包含電車業(yè)務(wù)2026年的高增長(zhǎng)預(yù)期，但小米電車業(yè)務(wù)方面將受限于產(chǎn)能瓶頸。換言之，如果產(chǎn)能擴(kuò)張和實(shí)際交付不及預(yù)期，可能傷害到投資者信心。