界面新聞?dòng)浾?| 張熹瓏
廣州自動(dòng)駕駛“雙子星”近期先后發(fā)布了上市后首份年報，盈利待解是其面臨的共同難題。
2024年，小馬智行、文遠知行分別凈虧損19.98億元、25.17億元，虧損面仍在持續拉大。
從營(yíng)收來(lái)看，兩家公司呈現相反的增長(cháng)曲線(xiàn)：2024年小馬智行實(shí)現營(yíng)收5.48億元，同比增長(cháng)4.3%。經(jīng)過(guò)連續三年的增長(cháng)，小馬智行已成為國內收入最高的L4自動(dòng)駕駛公司。
而期內文遠知行實(shí)現營(yíng)收3.61億元，下滑10.2%。過(guò)去三年，文遠知行收入分別為3.61億元、4.02億元、5.28億元。
自動(dòng)駕駛公司的收入分為產(chǎn)品收入和服務(wù)收入。2024年文遠知行服務(wù)板塊大幅減少7420萬(wàn)元，導致?tīng)I收下滑。文遠知行在財報中表示，減少主要原因是由于ADAS研究和開(kāi)發(fā)服務(wù)的收入減少了1.53億元，某些客戶(hù)的定制研發(fā)服務(wù)已從2024年第三季度起完成。
事實(shí)上，小馬智行也面臨服務(wù)收入減少的問(wèn)題，其許可和應用申請業(yè)務(wù)收入下降了30.1%至2730萬(wàn)美元，財報指出這主要受項目收入確認時(shí)間波動(dòng)影響。這也反映出，隨著(zhù)整車(chē)廠(chǎng)加速自研，智駕服務(wù)市場(chǎng)的利潤空間正受到擠壓。
小馬智行的增長(cháng)引擎來(lái)自Robotruck，全年營(yíng)收為4040萬(wàn)美元，增幅達61.3%。2024年，開(kāi)啟京津塘高速無(wú)人化跨省貨運測試成為卡車(chē)業(yè)務(wù)的關(guān)鍵突破點(diǎn)。
期內，文遠知行毛利率為30.7%，而小馬智行僅15.2%。小馬智行首席財務(wù)官王皓俊在電話(huà)會(huì )上表示，下降主要原因是毛利率較低的服務(wù)占收入比重在增加，“隨著(zhù)我們進(jìn)入商業(yè)化的早期階段，季度收入和利潤率正在經(jīng)歷波動(dòng)，預計這種波動(dòng)將在短期內持續下去。”
高強度的研發(fā)投入也侵蝕了利潤空間。2024年，小馬智行和文遠知行研發(fā)費用分別達17.43億元、10.91億元，研發(fā)投入逐年走高，甚至是當年收入的兩到三倍。
對比而言，兩家公司的業(yè)務(wù)結構和市場(chǎng)聚焦偏好不同——小馬智行把精力放在Robotaxi和Robotruck上，而文遠知行還涉及自動(dòng)駕駛小巴、貨運車(chē)、環(huán)衛車(chē)和高階智能駕駛，業(yè)務(wù)更分散，這種差異也導致增速不同。
但隨著(zhù)自動(dòng)駕駛行業(yè)處于從技術(shù)驗證向規模化應用過(guò)渡的關(guān)鍵階段，兩家公司不約而同加大了在Robotaxi上的押注，擴張Robotaxi商業(yè)版圖成為突破規模臨界點(diǎn)的最佳手段。
文遠知行在去年創(chuàng )下了Robotaxi業(yè)務(wù)收入和海外收入的新高，包含Robotaxi業(yè)務(wù)在內的產(chǎn)品收入達8770萬(wàn)元，增幅為61.8%。
一個(gè)標志性事件為，2024年12月，公司與Uber合作在阿布扎比落地中東最大Robotaxi車(chē)隊。這是文遠知行在美國和中國以外最大的Robotaxi車(chē)隊規模，也是Uber首次在美國以外地區推出自動(dòng)駕駛業(yè)務(wù)。
文遠知行CFO李璇在電話(huà)會(huì )上表示，對國際市場(chǎng)采取了獨特的業(yè)務(wù)模式，通過(guò)銷(xiāo)售車(chē)輛、收取固定服務(wù)費以及收入分成提供自動(dòng)駕駛車(chē)輛和服務(wù)，這確保了從第一天起就有正向的利潤貢獻，“我們側重于與每個(gè)市場(chǎng)的領(lǐng)先平臺合作，以便更快地部署Robotaxi，并增強定價(jià)權。”
目前，文遠知行Robotaxi車(chē)隊規模約400輛，其中300多輛在國內，不到100輛在海外市場(chǎng)。李璇提到，到2025年中，阿布扎比車(chē)隊將增加至50輛，并通過(guò)增加接送點(diǎn)和運營(yíng)區域來(lái)改善業(yè)績(jì)。
“我們的目標是保持資產(chǎn)活躍的業(yè)務(wù)模式，并盡可能擴大Robotaxi車(chē)隊規模。”李璇提及，預計在未來(lái)幾年內，中國首批運營(yíng)Robotaxi的城市經(jīng)濟效益將轉正，計劃屆時(shí)讓第三方資產(chǎn)所有者購買(mǎi)車(chē)隊，并在自有平臺上運營(yíng)。
文遠知行熱衷于出海，業(yè)務(wù)已經(jīng)覆蓋9個(gè)國家與30個(gè)城市，包括瑞士、新加坡、西班牙等地。對比之下，小馬智行將重心放在國內一線(xiàn)城市上，提出“Robotaxi優(yōu)先、中國優(yōu)先和一線(xiàn)城市優(yōu)先”的戰略。
小馬智行同樣也選擇跟第三方平臺合作來(lái)擴大車(chē)隊規模，合作方涵蓋如祺出行、支付寶、高德打車(chē)、錦江出租、康福德高集團、Emile Weber等公司，擁有全球Robotaxi公司中最多的網(wǎng)約車(chē)和出租車(chē)平臺合作伙伴。
“中國擁有最大的網(wǎng)約車(chē)市場(chǎng)，按訂單數量計算約占全球市場(chǎng)的40%，這大約是美國的兩倍。” 小馬智行聯(lián)合創(chuàng )始人彭軍在業(yè)績(jì)電話(huà)會(huì )上提到，2025年會(huì )成為廣泛采用自動(dòng)交通解決方案的拐點(diǎn)，“今年的首要任務(wù)是明確的，加速大規模生產(chǎn)和部署Robotaxi車(chē)隊，進(jìn)一步降低單位運營(yíng)成本，在中國一線(xiàn)城市擴大運營(yíng)區域和密度。”
不過(guò)，小馬智行去年的Robotaxi業(yè)績(jì)未達預期，全年收入同比下降了5.3%至730萬(wàn)美元。公司解釋道，主要原因是根據合作項目進(jìn)度規劃，提供自動(dòng)駕駛汽車(chē)工程解決方案的服務(wù)費減少。
另一方面，小馬智行通過(guò)建立量產(chǎn)合作伙伴關(guān)系以支持大規模商業(yè)化。2024年，公司跟豐田、北汽新能源、廣汽埃安聯(lián)合開(kāi)發(fā)三款第七代Robotaxi車(chē)型，這被視為Robotaxi大規模落地的關(guān)鍵之一。
彭軍提到，與車(chē)企的合作將顯著(zhù)降低單位成本，與第六代Robotaxi相比，第七代車(chē)型成本削減了70%，預計在下半年規模化生產(chǎn)，與北汽和廣汽的合作也使得有更強大的政府支持來(lái)獲得關(guān)鍵市場(chǎng)。
“這一合作實(shí)際上也超越了制造領(lǐng)域。例如，與豐田建立的合資企業(yè)實(shí)際上是一種更全面的合作關(guān)系，可以作為車(chē)隊公司運營(yíng)以承擔資本支出，并能利用現有的豐田經(jīng)銷(xiāo)商網(wǎng)絡(luò )進(jìn)行車(chē)輛維護。”彭軍說(shuō)。
根據規劃，在北上廣深這樣的一線(xiàn)城市中，Robotaxi投放量在1000臺時(shí)，小馬智行運營(yíng)才會(huì )達到盈虧平衡點(diǎn)，此后每增加一臺車(chē)輛成本才會(huì )更低。截至2024年底，公司在國內投放了250多輛Robotaxi。
小馬智行聯(lián)合創(chuàng )始人樓天城提到，在所有一線(xiàn)城市中，已有70多個(gè)區域獲得了監管批準許可，預計可容納的Robotaxi將達到“數以萬(wàn)計”。
2024年，小馬智行Robotaxi日均訂單為15個(gè)。而文遠知行方面并未透露目前Robotaxi的訂單量。李璇認為，在與第三方合作的混合模式下，日常訂單有望提高到與人類(lèi)司機類(lèi)似水平甚至更高，“Robotaxi在不久的將來(lái)每天可以行駛20小時(shí)。”李璇表示，在高成本市場(chǎng)，如一些歐洲國家和中東國家，預計到2030年運營(yíng)利潤率將達到約60%。