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襄陽(yáng)市樊城區(qū)、成都市青白江區(qū)、張掖市高臺(tái)縣、恩施州來(lái)鳳縣、重慶市奉節(jié)縣、內(nèi)蒙古鄂爾多斯市準(zhǔn)格爾旗、佳木斯市湯原縣、菏澤市鄄城縣、綿陽(yáng)市安州區(qū)、武威市涼州區(qū)
齊齊哈爾市富拉爾基區(qū)、樂(lè)東黎族自治縣千家鎮(zhèn)、西安市未央?yún)^(qū)、黃山市黟縣、馬鞍山市博望區(qū)、南昌市青云譜區(qū)
文昌市昌灑鎮(zhèn)、中山市坦洲鎮(zhèn)、大同市云州區(qū)、雞西市雞冠區(qū)、安慶市大觀區(qū)、湖州市南潯區(qū)、酒泉市玉門市
南通市啟東市、西寧市大通回族土族自治縣、大連市瓦房店市、三門峽市湖濱區(qū)、青島市膠州市、甘孜色達(dá)縣
黔南甕安縣、黃石市鐵山區(qū)、隴南市文縣、貴陽(yáng)市白云區(qū)、郴州市宜章縣、東莞市中堂鎮(zhèn)、濰坊市高密市、臨滄市鎮(zhèn)康縣、泉州市晉江市
益陽(yáng)市赫山區(qū)、株洲市荷塘區(qū)、涼山鹽源縣、廈門市思明區(qū)、臺(tái)州市臨海市、紅河河口瑤族自治縣
新鄉(xiāng)市獲嘉縣、廣西桂林市荔浦市、自貢市榮縣、廣西柳州市柳北區(qū)、本溪市明山區(qū)、漳州市龍文區(qū)、安陽(yáng)市北關(guān)區(qū)、文昌市馮坡鎮(zhèn)
黔南福泉市、邵陽(yáng)市武岡市、錦州市北鎮(zhèn)市、青島市即墨區(qū)、黃山市祁門縣、遼陽(yáng)市遼陽(yáng)縣、武漢市漢南區(qū)、大慶市紅崗區(qū)
定安縣翰林鎮(zhèn)、鶴壁市鶴山區(qū)、遵義市鳳岡縣、黔東南榕江縣、沈陽(yáng)市沈北新區(qū)、撫順市新?lián)釁^(qū)、常德市津市市、曲靖市陸良縣、澄邁縣福山鎮(zhèn)
佳木斯市富錦市、畢節(jié)市赫章縣、玉溪市新平彝族傣族自治縣、涼山寧南縣、天津市津南區(qū)、中山市南頭鎮(zhèn)、隴南市成縣、張掖市山丹縣、長(zhǎng)春市二道區(qū)、涼山會(huì)理市
潮州市潮安區(qū)、廣西百色市隆林各族自治縣、銅陵市郊區(qū)、廣西桂林市資源縣、昆明市石林彝族自治縣、天津市靜海區(qū)、臨沂市羅莊區(qū)
吉安市廬陵新區(qū)、屯昌縣南坤鎮(zhèn)、聊城市臨清市、銅陵市義安區(qū)、寧夏銀川市靈武市
成都市彭州市、果洛甘德縣、臨夏臨夏縣、大慶市龍鳳區(qū)、麗水市景寧畬族自治縣、婁底市雙峰縣
連云港市灌南縣、邵陽(yáng)市洞口縣、海北門源回族自治縣、普洱市思茅區(qū)、重慶市城口縣、安慶市桐城市、大理祥云縣
宿遷市宿城區(qū)、內(nèi)蒙古通遼市開魯縣、延安市安塞區(qū)、伊春市友好區(qū)、太原市婁煩縣、長(zhǎng)沙市天心區(qū)、蘇州市虎丘區(qū)、武漢市硚口區(qū)
平頂山市葉縣、榆林市榆陽(yáng)區(qū)、聊城市東阿縣、萬(wàn)寧市龍滾鎮(zhèn)、臨沂市羅莊區(qū)、三明市清流縣
臨汾市大寧縣、定西市通渭縣、甘孜道孚縣、綏化市慶安縣、張家界市桑植縣、北京市平谷區(qū)、樂(lè)東黎族自治縣大安鎮(zhèn)、雞西市恒山區(qū)、吉安市青原區(qū)
市場(chǎng)持續(xù)否定“美國(guó)例外論”，美國(guó)資產(chǎn)仍面臨海外買家抵制|界面新聞 · 天下
美國(guó)總統(tǒng)特朗普搖擺不定的貿(mào)易政策持續(xù)引發(fā)資本市場(chǎng)動(dòng)蕩，以美元和美債為代表的美國(guó)資產(chǎn)避風(fēng)港地位越來(lái)越受到質(zhì)疑。雖然過(guò)去一周特朗普立場(chǎng)軟化似乎使得市場(chǎng)有所回暖，但海外投資者仍僅需拒絕買入美國(guó)資產(chǎn)，資金加速逃離美元資產(chǎn)。
德銀外匯策略主管薩拉維洛斯（George Saravelos）觀察了最近數(shù)周海外投資者的流動(dòng)，包括投入美國(guó)股票和債券的各類基金。他在4月28日的研報(bào)中總結(jié)道，海外對(duì)美國(guó)資產(chǎn)的購(gòu)買在過(guò)去兩個(gè)月出現(xiàn)“急剎車”（sharp stop）。
德銀最新公布的季報(bào)顯示，其第一季度利潤(rùn)增長(zhǎng)39%，全球投行部門實(shí)現(xiàn)了債券和外匯交易收入的大幅增長(zhǎng)。
原本堅(jiān)定看好美元的薩拉維洛斯在今年2月之后突然轉(zhuǎn)向。他在報(bào)告中發(fā)出警告：如果特朗普的經(jīng)濟(jì)政策致使投資者拋售美國(guó)資產(chǎn)，那么美元恐將失去全球儲(chǔ)備貨幣的地位。彭博美元指數(shù)在今年迄今也已下跌了逾6%。
德銀原本估計(jì)歐洲投資者持有的美國(guó)資產(chǎn)占比將增加到20%。日本投資者持有的美國(guó)資產(chǎn)占比將增加至16%。日本是美國(guó)國(guó)債最大外國(guó)持有者。但自4月初特朗普宣布計(jì)劃對(duì)主要貿(mào)易伙伴實(shí)施所謂的“對(duì)等關(guān)稅”以來(lái)，美元與美國(guó)股債市場(chǎng)一同下挫。
薩拉維洛斯認(rèn)為特朗普的關(guān)稅政策削弱了外國(guó)投資者為美國(guó)的貿(mào)易和預(yù)算赤字融資的意愿，因此下調(diào)了美元預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)到2027年歐元兌美元匯率將從1.14美元跌至1.30美元，美元兌日元將從142日元升至115日元。
今年迄今，標(biāo)普500指數(shù)已累計(jì)下跌了10%，而除美國(guó)以外的MSCI全球指數(shù)上漲了4.4%。4月22日，美國(guó)三大股指集體暴跌，科技巨頭市值集體蒸發(fā)超5萬(wàn)億美元，險(xiǎn)些跌入熊市，與今年早些時(shí)候連創(chuàng)新高的景象形成了鮮明對(duì)比。美銀全球策略師Michael Hartnett據(jù)此在研報(bào)中直言：“市場(chǎng)正從‘美國(guó)例外論’轉(zhuǎn)向‘美國(guó)否定’。”
進(jìn)入21世紀(jì)后，美國(guó)仍試圖通過(guò)金融主導(dǎo)地位來(lái)維持其“例外性”，但美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家杰弗里·薩克斯認(rèn)為，美國(guó)例外論是一種“危險(xiǎn)的幻想”，可能給自身和世界帶來(lái)危險(xiǎn)?。
德銀報(bào)告還指出，在海外注冊(cè)的ETF數(shù)據(jù)中持續(xù)拋售現(xiàn)象最為突出，投資者尤其在債券市場(chǎng)方面呈現(xiàn)激烈拋售的態(tài)勢(shì)。美債長(zhǎng)期以來(lái)“借新還舊”，債務(wù)增速遠(yuǎn)超經(jīng)濟(jì)承載能力，引發(fā)外界的迫切擔(dān)憂。
無(wú)獨(dú)有偶，資產(chǎn)管理規(guī)模高達(dá)3790億美元資的駿利亨德森投資公司正考慮減少其對(duì)美國(guó)資產(chǎn)的敞口。其首席執(zhí)行官Ali Dibadj在近日的采訪中表示，“鑒于美國(guó)例外論出現(xiàn)了裂痕的跡象，我們可能會(huì)看到10%的客戶風(fēng)險(xiǎn)敞口或管理資產(chǎn)從美國(guó)資產(chǎn)中退出并重新配置。資金可能轉(zhuǎn)移到歐洲、中國(guó)、中東和拉美。”
盡管特朗普最新的關(guān)稅態(tài)度軟化可能會(huì)改善人們對(duì)美國(guó)資產(chǎn)的情緒，但Dibadj表示，在關(guān)稅爭(zhēng)端獲得持久性解決方案前，不確定性可能持續(xù)高企。
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